Фьючерсы на американские индексы снижаются под давлением негативной аналитики по финансовому сектору и ожиданием коррекции после впечатляющего ралли накануне. По состоянию на 6:47 по Нью-Йорку, фьючерсы на S&P 500 снижаются на 8,30 пункта до 1325,70, а фьючерсы на Nasdaq 100 падают на 9,75 пункта до 1761,25.

Любые резкие движения на рынке часто воспринимаются с тревогой, так как могут привести к обратному движению. Впечатляющее ралли накануне после отчетности Goldman Sachs (GS) и Lehman Brothers (LEH) заставило некоторых аналитиков вновь заговорить о том, что проблемы с потерями и ликвидностью в финансовом секторе не закончились. В частности, аналитик Брэд Хинтц (Brad Hintz) из Sanford C. Bernstein & Co. Полагает, что Lehman Brothers еще может сообщить о новых списаниях в ближайшие кварталы. Целевая цена акций Lehman Brothers была также понижена до $65. “Пока активы на сумму $87 млрд. Не будут удалены с баланса Lehman, мы можем ожидать новых списаний в ближайшие кварталы”, - пишет Хинтц.

Впрочем, поддержку рынку оказывают слухи о том, что требования по обеспечению ликвидности для ипотечных кредиторов Fannie Mae (FNM) и Freddie Mac (FRE). В частности, регуляторы могут понизить требования по резервированию на обеспечение ипотечных займов, что предоставит дополнительно около $200 млрд. для компаний на осуществление бизнеса.

Слабость также наблюдается в секторе нефтяных компаний. Цена на нефть пошла на снижение в утренние часы, что немедленно отразилось на котировках акций нефтяных гигантов. По состоянию на 13:20 по Москве, баррель нефти марки Light Sweet стоит $108,61, что на $0,81 ниже цены закрытия накануне. Одной из причин падения стоимости нефти называют резкое укрепление доллара после решения ФРС накануне. Однако уже днем 19 марта доллар вновь заметно слабеет против евро на прогнозах Bank of America (BAC), где полагают, что дальнейшее снижение ставки неизбежно и в течение года она будет понижена на 75 базисных пункта. За единую европейскую валюту давали около $1,5744, что на 119 пунктов больше, чем накануне.

По мнению аналитиков Bank of America, доллар ослабнет до 96 иен к 30 июню против предыдущего прогноза в 98 иен. Дальнейшее ослабление экономики неминуемо приведет к ослаблению валюты, вновь заставив ФРС пойти на снижение ставки. На текущий момент, фьючерсы на решение ФРС на Chicago Board of Trade показывают 50% вероятности, что ставка будет снижена на 0,5 процентного пункта на июньском заседании. Вероятность снижения на 25 базисных пункта оценивается в 38%. Однако, по мнению Джозефа Стиглица (Joseph Stiglitz), нобелевского лауреата в области экономики, США стоят перед лицом одного из самых тяжелых финансовых кризисов за последние 80 лет. При этом, по его словам, снижение ставки играет лишь незначительную роль в решении проблемы.

Подтверждением слов Стиглица могут стать очередные макроэкономические данные. Прогнозируется, что, несмотря на снижение ставки ФРС, активность в сфере ипотечного кредитования снизится за предыдущую неделю. А вот отчет министерства энергетики США покажет очередной рост товарных запасов нефти на 2,3 млн. баррелей. Однако более интересными данными будет потребление нефти на прошлой неделе. В предыдущих отчетах данная цифра находилась около 20,5 млн. баррелей нефти ежесуточно, что на 2,7% ниже показателя за аналогичный период годом ранее.

Впрочем, тон на торгах также может задать отчет инвестиционного банка Morgan Stanley (MS), от которого ждут подтверждение отсутствия проблем с ликвидностью, как у коллег по цеху Goldman Sachs и Lehman Brothers. Накануне эти инвестиционные банки смогли доказать, что их финансовое положение не вызывает опасения, а их результаты за прошедший отчетный период оказались лучше ожидаемых аналитиками.

Тем не менее, перед началом торгов фон сдержанно негативный, хотя говорить о серьезной коррекции или падении пока сложно. Рынок воспринимает последние комментарии по европейским банкам, где также обсуждается проблема ликвидности. Если Morgan Stanley удастся показать хорошую отчетность, а на новостных лентах не появится каких-либо существенных негативных новостей, то можно ожидать спокойного открытия рынка, тем более, что это будет первый день, когда на нем начнут обращаться акции оператора кредитных карт Visa Inc. (V), который накануне провел крупнейшее в истории США IPO.

Андрей Кочетков, аналитик K2Kapital.

---