Ни для кого не секрет, что уже неделю на финансовых рынках царит бегство от рисков. Инвесторы панически скупают швейцарский франк и золото ― так называемые активы тихой гавани. Оба эти актива чуть не каждый день обновляют исторические максимумы, говорится в коментарии Сергея Глушкова, аналитика «Инвесткафе». Но вот 11 августа оба «убежища» подверглись варварской атаке. Швейцарский национальный банк устами вице-президента Джордана заявил, что в качестве меры предотвращения дальнейшего роста франка он может рассмотреть привязку курса национальной валюты к курсу евро. Такие радикальные заявления сразу охладили пыл поклонников франка, заставив пару USD/CHF укрепиться на три с половиной фигуры за день.

Неприятности поджидали и инвесторов в золото. CME Group, в состав которой входит биржа COMEX, с 11 августа на 22% повысила маржинальные требования к фьючерсам на желтый металл, спугнув часть игроков. Августовский фьючерс COMEX по итогам дня снизился на $32,5, до $1748,8 за тройскую унцию, декабрьский ― на $32,8, до $1751,5. Сентябрьский фьючерс FORTS на аффинированное золото в слитках, обновивший было вчера исторический максимум на $1810,5 за тройскую унцию, по итогам дневной сессии потерял $21,1 и закрылся на отметке $1758,7 ― чуть ниже значения дневного лондонского фиксинга $1760.

Ослаблению интереса к безопасным активам частично способствовали и неожиданно сильные недельные данные по динамике американского рынка труда. Отчет показал, что на прошлой неделе в США количество заявлений на получение пособия по безработице сократилось до четырехмесячного минимума ― 395 тысяч. Новость помогла восстановлению фондовых индексов по всему миру, положительно отреагировали на нее и нефтяные котировки. Августовский фьючерс FORTS на североморскую нефть марки Brent в ходе дневной сессии вырос на $2,14, до $106,51 за баррель. Максимумом восстановления по данному контракту стала вчера отметка $108,12. Сентябрьский фьючерс на Brent по итогам торгов на лондонской бирже ICE Futures вырос на $1,34, до $108,02 за баррель.

Несмотря на такую динамику товарных фьючерсов, мои рекомендации для междудневных инвесторов не меняются. Фундаментальные факторы, поддерживающие рост золота, остаются в силе. Федеральная резервная система по итогам своего последнего заседания оповестила рынки, что намерена сохранять процентные ставки близ нулевого уровня как минимум до середины 2013 года. Такой длительный период доступной дешевой ликвидности чреват опасностью разгона инфляции, защитой от которой традиционно является золото. Еще более важной причиной является то, что мировые центробанки (в том числе Народный Банк Китая) уже встали на путь диверсификации структуры резервов в пользу увеличения доли золота: доллары и ГКО США теперь являются активами с подмоченной репутацией. И хотя многие страны мира заявили о своем несогласии с пресловутым решением Standard & Poor’s о понижении рейтинга Соединенных Штатов, коррекция балансов неизбежна, и она началась даже раньше, чем S&P сказало свое веское слово.

Вчерашний рост нефти и снижение золота я пока расцениваю лишь как коррекцию после предшествовавших чрезмерно сильных движений, что не меняет общей тенденции и не отменяет моих рекомендаций для междудневной торговли ― держать длинные позиции по золоту, открытые от уровня $1513,60, и короткие позиции по Brent, открытые от уровня $113,80.

По последним прогнозам Bank of America — Merrill Lynch, цена барреля смеси Brent в четвертом квартале текущего года составит $102. Аналитики Deutsche Bank ожидают роста золота до $2000 уже в 2011 году.