Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) по просьбе ЦБ составила и направила на рассмотрение членам своих комитетов стандарты деятельности для профучастников фондового рынка. После утверждения в ЦБ (ориентировочно осенью) они вступят в силу и будут носить рекомендательный характер, после принятия же закона о саморегулируемых организациях (СРО),— обязательный. Сейчас закон находится на обсуждении в правительстве. После вступления его в силу на финансовых рынках должна заработать новая — двухступенчатая — модель регулирования, в которой роль "первичного регулятора" будет отведена СРО. Предполагается, что требования к минимальному размеру капитала брокеров — членов СРО будут снижены вдвое, до 15 млн руб. Для того, чтобы получить такое послабление, брокеры должны будут соответствовать стандартам СРО, часть которых и разработала НАУФОР.

"Стандарты содержат гибкое регулирование, как правила, так и принципы, порой очень абстрактные, это главное отличие от нормативного акта", — говорит глава НАУФОР Алексей Тимофеев. Помимо традиционных требований, таких как необходимость предупреждать клиента о рисках, в перечне НАУФОР оказались и такие, которые оказались неожиданными для участников рынка. Так, в разделе, посвященном доверительному управлению (ДУ), вводится понятие "инвестиционный профиль" клиента. "Это ключевое понятие для регулирования данного вида деятельности, основанное на европейской директиве о финансовых услугах (MIFID), пока ново для российских профучастников. Ранее регулятор ограничивался простым подходом — квалифицированный инвестор/неквалифицированный инвестор", — говорит господин Тимофеев.

НАУФОР же планирует, что при оказании клиенту услуг, например, доверительного управления финансовыми активами в Анкор Инвест, брокер будет "обязан обеспечить соответствие доверительного управления, рекомендаций и условий исполнения поручений клиента его инвестиционному профилю". Под инвестиционным профилем понимается целый перечень данных о клиенте, в том числе цели и горизонт инвестирования, отношение к риску, доход и опыт. Все данные предоставляет сам клиент, брокер не обязан их проверять.

В случае с доверительным управлением брокер не может пользоваться средствами клиента, счета разделены, напоминает гендиректор "Финама" Сергей Лукьянов. "Однако теперь теоретически права потребителей будут защищены лучше, хотя не знаю, насколько это почувствуют сами потребители", — продолжает он. "Важно, чтобы инвесторы понимали, какие риски они берут на себя. При этом более детальное общение с клиентом потребует дополнительного времени", — добавляет гендиректор "Атона" Андрей Звездочкин.

Больше всего вопросов вызывает то, как регулятор и СРО будут отслеживать соблюдение стандартов. "Слишком много субъективных моментов, непонятно, например, как оценить, какая стратегия лучше всего подходит для того или иного клиента",— говорит представитель брокерской компании. В НАУФОР заявили, что СРО будет проверять брокеров регулярно. Но в 2013 году совместно с регулятором и самостоятельно НАУФОР провела около 60 проверок при том, что на август 2014 года в ней состояло 249 участников.

Согласно проекту стандартов НАУФОР, брокер, входящий в СРО, обязан: принимать все разумные меры для исполнения поручений клиента на лучших условиях; уведомлять клиентов об общих рисках операций на рынке ценных бумаг; при заключении договора доверительного управления предоставить клиенту информацию о способах управления ценными бумагами (активное, пассивное или смешанное) и рисках, с которыми связан каждый из них; обеспечить соответствие доверительного управления, рекомендаций и условий исполнения поручений клиента его инвестиционному профилю; в случае возникновения конфликта своих интересов и интересов клиента не допускать его реализации в ущерб интересам клиента, а в случае конфликта интересов разных клиентов — в ущерб интересам одного из них; информировать клиентов об оказанных услугах в порядке, сроки и форме, которые позволяют обеспечить своевременное получение и ознакомление клиента с направляемой информацией; создать эффективную систему управления рисками.

• Как сдать золото и получить деньги
• Увеличилось количество центров госуслуг, предоставляющих бесплатные юридические консультации
• Для чего нужен индивидуальный инвестиционный счет и где его открыть
• Сегмент элитных поселков с яхт-клубами вырос на 30%
• Российский экспортный центр изучает возможность продаж отечественного мороженого в Китай

Услуги арбитражного управляющего Учитывая сложность дел о несостоятельности предприятий, без человека, который бы руководил процессом, а именно – контролировал, управлял и наблюдал за действиями  [ ... ]

Скупка золота – от чего зависит цена Золото было и остается ценным товаром. Драгоценный металл – это выгодное вложение денег. Но бывают случаи, когда приходится обращаться в скупку золота, что происх [ ... ]

Организация деловых конференций: ключ к успешному мероприятию Организация деловых конференций – это не просто мероприятие, это искусство, требующее внимания к деталям и профессионализма. В Москве и других крупных городах кон [ ... ]