Опасения повторной рецессии в американской экономике снова катком прошлись по фондовым рынкам. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Филадельфии в августе рухнул на 30,7 пунктов против ожиданий его роста на 3,5, говорится в комментарии Георгия Воронкова, аналитика «Инвесткафе». Вкупе со снижением продаж домов на вторичном рынке жилья в США в июле до 4,67 млн (на рынке ждали 4,9 млн) и слабой статистикой по безработице это вызвало мощную волну продаж. С рынка труда, напомню, пришли следующие данные: общее число, получающих пособия по безработице на 6 августа составило 3,702 млн против прогноза 3,7 млн, число первичных заявок на получение пособий на 13 августа 402,5 тыс. (ожидания 400 тыс.). Вдобавок индекс цен потребителей в июле подскочил на 0,5% м/м до +3,6% г/г, в то время как консенсус предполагал рост на 0,2% м/м до +3,3% г/г.

Позитива не прибавили новости о том, что американские регуляторы будут наращивать контроль над филиалами европейских кредитных учреждений в США, а также заявления ЦБ Швеции о том, что местным финансовым институтам необходимо лучше подготовиться к расширению долгового кризиса в Евросоюзе. На этом фоне продажи мощно стартовали в России: индекс ММВБ потерял 3,7%, опустившись до уровня поддержки в 1450 пунктов, ключевой показатель РТС отступил на 4,8%. Эстафету вечером приняли в США: Dow Jones потерял 3,7%, S&P 500 снизился на 4,5%, NASDAQ Composite рухнул на 5,2%.

С утра падение отыгрывает Азия: Hang Seng и Nikkei отступают на 2,6% и 2,1% соответственно. Нефть дешевеет на 0,75%, вернувшись к нижней границе диапазона $106-110 за баррель Brent. Полагаю, с утра мы продолжим небольшое отступление, а потом вернемся к отскоку, гэп вниз на открытии составит около 1%. Об этом красноречиво свидетельствует умеренно негативное Настроение рынка в 2,3 балла. В пятницу, 19 августа, не выходит значимой статистики, но торги все равно будут осторожными: желанию купить подешевевшие активы противостоят опасения дальнейшего ухудшения рыночной конъюнктуры.

Между тем текущие распродажи дают отличную возможность сформировать долгосрочный портфель в энергетике. Среднее значение по ОГК составляет $290, что более чем вдвое ниже цен аналогов с развивающихся рынков (Китай, Тайлад, Индия). Сектор генерации в силу его либерализации выглядит более предсказуемым, нежели сетевой комплекс, который пострадал от распродаж, вызванных изменениями параметров RAB-регулирования. Поэтому я рекомендую на текущих уровнях создать портфель из бумаг генерации. Фаворитами остаются ОГК-1 и Интер РАО, с точки зрения инвестирования во всю цепочку целиком (генерация-сети-сбыты) к покупке рекомендую Башкирэнерго.