Торговля на фондовых рынках в последние дни приобрела характер «американских горок»: взлеты чередуются падениями, причем амплитуда колебаний на ведущих площадках составляет рекордные 3-4%. Оптимизм вселяет тот факт, что рынки прекратили безостановочное падение, спровоцированное снижением рейтинга США и кризисом в Европе, и теперь, по всей видимости, входят в фазу консолидации, говорится в комментарии директора аналитического департамента ИФК «Алемар» Василия Конузина. Вчерашний подъем на американском рынке, а также растущие котировки нефти, заложили неплохой фундамент для роста отечественного рынка на открытие (по нашим ожиданиям, - в пределах 1%). Между тем, учитывая царящую на рынках нервозность, в середине дня мы не исключаем роста продаж на негативных ожиданиях американской статистики: инвесторы опасаются, что на фоне последних событий потребительское доверие в Штатах могло упасть до минимальных с периода кризиса уровней.

Торги в США завершились уверенным ростом индексов: сильная статистика по рынку труда (недельные обращения за пособием по безработице), а также неплохие корпоративные отчеты, дали рынку мощный толчок для восстановления. Рынок оставил без внимания статистику по внешней торговле США, в соответствии с которой дефицит торгового баланса страны вырос до наивысшей отметки с октября 2008 года (-$53,1 млрд), виной чему послужило падение экспорта, темпы которого опередили сокращение импортных поставок. По итогам сессии индекс Dow вырос на 3,95% до 11143,31 п., индекс S&P – на 4,63% до 1172,64 п.

При колоссальном объеме ликвидности, накопленной игроками в результате сокращения позиций в рисковых активах и отсутствия уверенности в том, что коррекция завершилась, амплитуда колебаний американских и европейских индексов составляет более 3%. Впрочем, в ближайшие торговые сессии нервозность на фондовых рынках должна пойти на спад, что сгладит колебания индексов. В среднесрочной перспективе спрос на рисковые активы восстановится, чему будут способствовать меры, предпринимаемые ФРС и ЕЦБ, и заявленное Б.Бернанке удлинение периода «нулевых ставок».

Сегодня с утра на торгах в Азии преобладали позитивные настроения. Экономические ожидания временно улучшились на фоне сильной статистики по рынку труда, подкрепленной сильным сезоном корпоративной отчетности, что свидетельствует о неплохом состоянии экономики США. В итоге, спрос на завязанные на экономический рост активы (сырье, главным образом) начал постепенно восстанавливаться, поддерживая рост в сырьевом и промышленном секторах на азиатских фондовых рынках. Индекс MSCI Asia Pacific прибавляет 0,7%. Тем не менее, возобновившиеся покупки в treasuries свидетельствуют о том, что рынок всего лишь отошел от края пропасти и любые мало-мальски негативные новости могут столкнуть его вниз.

По всей видимости, российский рынок сегодня откроется ростом в пределах 1%. Несмотря на восстановление в Штатах и на сырьевых рынках, высока вероятность того, что катание на «американских горках» сегодня продолжится. Фьючерсы на американские индексы сегодня с утра падают примерно на 1%. К середине дня, на фоне ожиданий довольно слабых данных по потребительскому доверию в Штатах на европейский рынок могут прийти продажи, которые могут «обнулить» утренний рост на российском рынке.

Определенный негатив на российский рынок может принести макростатистика: российский ВВП вырос во втором квартале всего на 3,4%, отставая от той же Бразилии и Турции, что при условии начала восстановления на фоновых рынках может ограничить приток спекулятивного капитала в страну и, как следствие, подъем самого рынка. Кроме того, потенциально замедление экономического роста может негативно отразится на акциях компаний ориентированных на рост внутреннего потребления: ритейлеров, банки, телекоммуникационные компании.

Среди корпоративных новостей стоит подписание графика реформы Связьинвеста, исходя из которых можно сделать вывод о том, что Ростелеком (основная «дочка» Связьинвеста) будет приватизирован не ранее 2013 года, что может негативно отразиться на цене компании, на которую и без того давит избыточное предложение, стимулированное объединением выпусков Ростелекома.