«Остаться в области положительных переоценок оказалось для глобальных площадок непосильной задачей», - констатировала аналитик НОМОС-БАНКа Ольга Ефремова. Высокая внутридневная волатильность в какой-то момент сменилась на уверенный негативный тренд, и итогом вчерашнего дня было снижение ключевых фондовых индексов в Европе на 3 – 5,3%, в США – на 4,1% - 4,7%.

Можно признать, что при отсутствии привычных триггеров для движения, рынки во многом сами начинают провоцировать их появление. Так, вчера «буря» продаж во многом была спровоцирована обсуждениями возможного понижения рейтинга Франции, а также опасениями возможных финансовых сложностей французского банковского сектора, оказавшегося на фоне этого самым «слабым звеном» фондового рынка. Причем если в части рейтинговых оценок удалось развеять панику – все три агентства озвучили, что оставляют свои оценки на максимальном уровне, то отсутствие их комментариев по банкам оставило «осадок», который может о себе напомнить при появлении каких-либо еще негативных новостей.

На фоне массированных продаж в рисковых активах, а также глобально возрастающих требований к премиям за риски (вчера ITRX X-OVER «перешагнул» отметку 600 б.п.) в наиболее выигрышном положении остается сегмент госбумаг. При этом, характеризуя вчерашние торги в части европейского сегмента, можно говорить о сохраняющейся высокой активности ЕЦБ по выкупу, которая продолжает сдерживать рост доходностей Италии и Испании. Так же можно отметить стабильный спрос на госбумаги Германии и панику вокруг госдолга Франции, спровоцировавшей рост доходностей французских госбумаг на 5-7б.п. на опасениях возможного снижения рейтинга.

В сегменте американского госдолга продолжался обвал доходностей, на фоне новых валов «бегства в качество». По итогам дня доходность UST-10 снижалась до 2,11% годовых (-14 б.п.к уровню вторника) на фоне паники в рисковых активах. При этом и аукцион по 10-летним treasuries на 24 млрд долл. был весьма успешен: bid/cover 3,22 против 3,17 в июле этого года. Доля покупок участников-нерезидентов, правда, снизилась до 35,35% с 41,99%, но это вполне объяснимо на фоне того, что максимальная доходность в этот раз была всего 2,14% годовых против 2,92% на аукционе 13 июля.

Отметим, что с открытием торгов в Азии доходность treasuries чуть подросла – до 2,2% годовых на фоне попыток фондовых площадок восстановить цены после вчерашней распродажи. В некоторой степени этому благоприятствуют позитивные новости из корпоративного сектора. Велика вероятность того, что попытки «откупа» подешевевших позиций будут распространяться и на остальные площадки, если, конечно, этому не станет препятствовать какой-то новый негатив. «Из того предсказуемого, которое может повлиять на сегодняшние настроения отметим недельный отчет по безработице в США,ежемесячный отчет ЕЦБ, а также плановое выступление министра финансов Великобритании», - резюмировала Ольга Ефремова.