Сегодня в центре внимания – проблемы Италии, которой S&P понизил рейтинг, вновь акцентировав внимание инвесторов на углублении долгового кризиса в Еврозоне. Как следствие под удар распродаж попал банковский сектор, а также сырьевые активы, дополнительное давление на которые, помимо ухудшения экономических ожиданий, оказывает еще и укрепление доллара. Курс пары евро/доллар опустился до $1,36, а котировки нефти – до $109 за баррель. По всей видимости, сегодня на открытие индекс ММВБ продолжит сползать вниз – к уровням 1485-1490 п., говорится в комментарии Василия Конузина директора аналитического департамента ИФК «Алемар». Вдохнуть оптимизм на рынок может объявление ФРС новых денежных стимулов для поддержки роста экономики, поэтому не исключено, что в преддверии оглашения результатов заседания ФРС, которое начнется уже сегодня, фондовые индексы могут начать восстановление.

Торги в США завершились снижением основных индексов: Dow потерял 0,939% и снизился до 11401,01 п., S&P – на 0,98% и отступил к 1204,09 п. Основным поводом для падения индексов в США стало снижение рейтинга Италии агентством S&P, акцентировавшее внимание на рисках распространения долгового кризиса в Европе и выбившего опору из под ног банковского сектора, ставшего в очередной раз заложником роста кредитных рисков. Сообщение S&P одним махом перечеркнуло достигнутое рынками на прошлой неделе зыбкое равновесие, дисконтировав не только ценность оказанной Греции Саркози и Меркель словесной поддержки Греции и Еврозоны, а также и достигнутые ЕЦБ договоренности с ведущими Центробанками о предоставлении европейским банкам дополнительных кредитных линий.

Снижение рейтинга Италии стало поводом для снижения основных индексов по ходу сегодняшних торгов в Азии. Долговые проблемы Европы грозят падением прибыли азиатским экспортерам, сырьевым компаниям, а также дестабилизацией ситуации в банковском секторе. Индекс MSCI Asia Pacific падает на этом фоне на 1%.

Разрядку ситуации на финансовых рынках может принести заседание ФРС, стартующее сегодня: по словам Бена Бернанке, Федрезерв имеет в наличии необходимые инструменты для стабилизации ситуации и готов их использовать. По всей видимости, после захлестнувшей фондовые рынки коррекционной волны, инвесторы постараются сыграть на повышение, делая ставку на новые денежные инъекции американских денежных властей.

Тем временем, сегодня российский фондовый рынок откроется снижением – индекс ММВБ может отступить к уровням 1485-1490 п., однако в дальнейшем, видимо, начнет восстановление. Среди потенциальных аутсайдеров в очередной раз окажутся банки и сырьевые компании. Против первых сыграет рост кредитных рисков. Вторые пострадают от ухудшения экономических ожиданий и, в частности, угрозы замедления европейской экономики и падения спроса на сырье.

В сложившейся ситуации инвесторы, по всей видимости, продолжат «парковать» средства в несвязанных напрямую с экономическим ростом активах, подкрепленных инвестидеями: в частности речь идет о бумагах энергокомпаний. Среди них фундаментально выделяется E.on Russia (ОГК-4), вчера опубликовавшая сильный отчет за первое полугодие – выручка компании выросла на 31,2% до 31,3 млрд руб., прибыль - на 57,6% до 7,1 млрд руб.

Также дешево выглядят бумаги РусГидро, хотя против них играет тема с обменом акций РАО ЭС Востока, которые исходя из коэффициентов обмена на акции РусГидро все еще являются более дешевым вариантом «вхождения» в РусГидро, чем приобретение акций самой РусГидро.

Кроме того, интерес представляют бумаги компаний, попавших в периметр консолидации энергохолдингов: это ОГК-1 и ОГК-3, 100% акций которых собирается выкупить ИнтерРАО, а также компании КЭС Холдинга (ТГК-9, ТГК-5, ТГК-6, Волжская ТГК).